Цены на товары и услуги росли так быстро и такое длительное время, что страна стоит на пороге вовлечения в «самоподдерживаемый» цикл инфляции, — подобный тому, который американская экономика испытала в 70-х годах прошлого века. Такую мрачную перспективу рисуют многие ведущие экономисты страны.
Председатель Федерального резерва Бен Бернанке, выступая по спутниковому телемосту перед участниками проходившей во вторник в Барселоне Конференции международного валютного фонда, указал на опасность того, что продолжающееся падение курса доллара будет подпитывать инфляционные процессы, а быстрый рост цен, если его не остановить, может убедить людей в неизбежности высокого уровня инфляции в долговременной перспективе, и это в конце концов приведет к «самоподдержанию» инфляционного цикла.
Для некоторых бизнесов этот прогноз уже стал реальностью. Многие компании, делая долговременные инвестиции, в калькуляции стоимости приобретаемого сырья и взимаемой за свои товары и услуги платы учитывают перспективу гораздо более резкого повышения цен, чем это происходило в последние 20 лет. Потребители привыкают к мысли о неизбежности быстрого роста цен на продукты питания и энергоносители. А профсоюзы начинают ужесточать требования к повышению зарплаты при заключении трудовых соглашений, хотя пока еще уровень оплаты труда поднимается достаточно медленно.
Опрос компании Conference Board показал, что потребители ожидают в предстоящем году рост цен на 7,7 процента. Согласно анализу состояния рынка ценных бумаг, проведенному компанией Cleveland Fed, инвесторы прогнозируют на ближайшее десятилетие средний уровень инфляции в 3,4 проц., что намного больше неофициального показателя, на который ориентировался Федеральный резерв, — около 2 процентов.
Когда цены на продукты питания и бензин поднимаются, экономисты обычно рассматривают это явление как одноразовый скачок. Но в последние четыре года события развивались по-иному. В последний раз, когда наблюдался такой крутой и непрекращающийся рост этих цен – 1970-е годы, — зарплата и цены вошли в такую быстро раскручивающуюся спираль, что Федеральный резерв вынужден был прибегнуть к самым жестким со времен Великой депрессии мерам, чтобы остановить инфляцию.
«Сейчас мы снова очутились на краю пропасти, — говорит Скотт Андерсон, главный экономист компании Well Fargo. – Пока еще все нахо-дится в эмбриональной стадии, как это было в 1973 или 1974 году, но не так плохо, как в 1979. Однако дела могут пойти именно в этом на-правлении, если Федеральный резерв не примет решительных мер».
Руководители бизнесов – главным образом тех, в которых цены на энергоносители особенно сильно влияют на финансовые показатели, — уже сейчас действуют, исходя из того, что экономика движется именно в этом направлении. «Мы исходим из того, что цены в ближайшем будущем не стабилизируются, а будут продолжать расти», — говорит Джон Бенко, президент флоридской компании Manko Delivery Sys-tems, предлагающей транспортные и снабженческие услуги. Его компания переложила три четверти роста цен на горючее на плечи потреби-телей за счет повышения расценок, а четверть взяла на себя, сократив тем самым прибыль.
Транспортная компания Ryder System уменьшила максимальную скорость своих грузовиков с 65 до 63 миль в час, и многие из ее клиентов теперь заказывают меньшее число доставок товаров при более полном заполнении трейлеров.
Но эти меры – всего лишь логическая реакция на повышение цен на горючее, и их не следует считать прямым указанием на ожидание «неуправляемой» инфляции в долговременной перспективе. Гораздо лучшим показателем могут служить решения, которые принимают руко-водители бизнесов при планировании их развития в предстоящие годы. Если производитель исходит из того, что цены на энергоносители будут продолжать расти, он скорее согласится уплатить большую цену за более эффективное оборудование или предпочтет создать множество мелких складов, расположенных ближе к потребителям его товаров, вместо одного большого, до которого нужно долго добираться.
Но главный вопрос в другом: будут ли способствовать ожидания более высоких цен на горючее раскручиванию спирали зарплат и цен, ко-торое имело место в 1970-х годах, когда работники требовали – и получали – выражаемое двухзначными цифрами повышение зарплаты, чтобы справиться с более высокими ценами, а это в свою очередь подхлестывало инфляцию.
Но есть большая разница между тем, что происходило в 1970-х годах, и тем, что происходит сегодня. В прошлом году средняя недельная зарплата рядовых работников в частном секторе повысилась всего на 1,9 процента. Ослабление американской экономики оставляет работникам меньше рычагов, которые они могли бы использовать в своих требованиях повышения зарплаты.
Более того, сегодня меньше работников состоят в профсоюзах, меньше трудовых соглашений предусматривают автоматическое повышение зарплаты в соответствии с ростом стоимости жизни и сами профсоюзы имеют меньше возможностей давления на предпринимателей на переговорах о пересмотре трудовых соглашений. Многие из наиболее «юнионизированных» отраслей промышленности – таких как автомобилестроение — находятся в такой глубокой финансовой дыре, что повышение зарплаты для них выглядит маловероятным.
Тем не менее в некоторых секторах профсоюзам удалось добиться более существенного повышения зарплаты. Например, четырехлетний контракт, заключенный Международным профсоюзом работников сферы обслуживания для 40-тысячного контингента вашингтонских уборщиков, предусматривает рост зарплаты на 4 процента, а не на 3 процента, как в предыдущем соглашении, когда инфляция была умеренной.
В упомянутом выше выступлении перед группой руководителей центральных банков европейских стран Бернанке особо указал на то, что дальнейшее ослабление доллара может привести к повышению уровня «ожидаемой» инфляции.
Бернанке, выпускник Гарварда 1975 года, в среду выступил в своей альма-матер с речью, озаглавленной «Экономические проблемы: в 1975 году и сегодня». Он имел возможность сообщить выпускникам университета, видит ли он что-либо общее между нынешней ситуацией и той, которая имела место в последние годы его учебы в Гарварде.
08:23 pm
РАСПЕЧАТАТЬ 
